4-10 октября 2025
Главная новость. Золото продолжает стремительно расти и уже преодолело отметку $4000 за тройскую унцию:
Рис. 1
Более того, цены на золото вырастут до $5000 за унцию, если ФРС США потеряет независимость, полагают аналитики Goldman Sachs.
Напоминаем, что в ранних обзорах Фонда Хазина, которые появились ещё до эпидемии ковида, мы говорили о том, что золото будет инвестиционно привлекательно до цены 5 000 долларов за унцию. Далее (до 20 000$) его ещё можно будет использовать как «актив защиты», то есть для сохранения. Но до 5 000 — оно является отличным инвестиционным активом. И без всякой привязки к судьбе ФРС.
Впрочем, скорее всего, такая привязка понадобилось для защиты от оголтелой критики. Хотя, зачем? Это тогда, 6 лет назад, наш прогноз был чем-то уникальным, а сегодня это уже становится очевидным.
Макроэкономика. В США шатдаун, поэтому данных относительно мало. Впрочем, на их содержании это не отразилось.
Заказы промышленных предприятий Германии -0.8% в месяц, 4-й минус подряд:
Рис. 2
Промышленное производство в Германии -4.3% в месяц, в том числе капитальные товары -18.5%:
Рис. 3
Если исключить ковидные провалы 2020/22 гг., то хуже за все 35 лет сбора данных было лишь однажды, в конце 2008-го (-7.5% в месяц):
Рис. 4
Годовая динамика (-3.9%) была негативна 26 из 27 последних месяцев:
Рис. 5
Уровень выпуска в промышленности на дне с конца 2009-го. Это и прочие детали в статье Financial Times:
См. также последний раздел Обзора.
Печальна и промышленность Италии, выпуск -2.7% в год: 29-й минус за последний 31 месяц:
Рис. 7
Индекс совпадающих индикаторов в Японии минимален за 1.5 года на фоне инфляции и войны пошлин:
Рис. 8
А уровень банкротств в Японии подскочил до 12-летней вершины:
Настроения потребителей в Индонезии худшие за 9 лет (без учёта ковида); особенно сильно просели доходы:
Рис. 10
Число объявлений о вакансиях в Австралии -3.3% в месяц, худшая динамика за 1.5 года и 3-й минус подряд; -4.3% в год:
Рис. 11
ЦБ Новой Зеландии срезал ставку на 0.5% (ожидалось -0.25%) до 2.5%; жалуется на слабость экономики.
Основные выводы. Вначале о Германии. График промышленного производства:
Он несколько более подробный, чем во втором разделе и очень чётко показывает тренды. Но я рекомендую посмотреть на спад 2008-2009. Он четко показывает, что в пике кризиса снижение будет существенно ниже линии тренда. Сейчас идёт структурный кризис, он более или менее постоянен по скорости. А вот когда он наложится на финансовый крах и, вдобавок, пойдёт деградационная волна, тогда спад будет куда более серьёзным.
Мы никого не хотим пугать, но посмотрите на другие активы защиты, кроме доллара.
Биткойн обновил рекордный максимум (выше $126,000):
Рис. 13
И серебро наконец преодолело пик 2011-го и сразу улетело выше $51 за унцию:
Рис. 14
Так что рынок с нами, в общем согласен. Только мы про это говорили много раньше, с чем мы и поздравляем наших читателей, прежде всем пожелать им весёлых и добрых выходных перед трудовой неделей!
А вроде производство стали растет в США.
Производство стали в США увеличилось до 7200 тыс. тонн в августе с 7100 тыс. тонн в июле 2025 года. Производство стали в Соединенных Штатах в среднем составляло 7775,08 тыс. тонн с 1969 по 2025 год, достигнув рекордно высокого уровня в 11951,00 тыс. тонн в мае 1973 года и рекордно низкого уровня в 3799,00 тыс. тонн в апреле 2009 года. источник: Всемирная ассоциация производителей стали
В условиях разразившегося банковского кризиса и краха промышленности Германии зима 1931–1932 года стала, по некоторым утверждениям, самой тяжелой зимой века. Сложившаяся ситуация стала питательной средой для радикальных политических течений.
В марте 1930 года, за несколько месяцев до введения англо-американскими банкирами ограничений на кредитование Германии, президент «Рейхсбанка» Ялмар Шахт неожиданно для правительства подал прошение об отставке. Поводом для отставки стал экстренный стабилизационный кредит на 500 млн. рейхсмарок, предложенный шведским промышленником и финансистом Иваром Крюгером, знаменитым шведским спичечным королем. Крюгер и его американские банкиры, «Ли Хиггинсон и K°» были крупными кредиторами Германии и других стран, которым отказывали в кредитовании банки Лондона и Нью-Йорка. Однако кредит, предложенный Крюгером в начале 1930-х, таил в себе взрывоопасные и неприемлемые политические последствия для долгосрочной стратегии друзей Монтегю Нормана.
Почему на некоторых графиках не все оси подписаны? Отчет на отшибись?
Вам что-то непонятно? Что именно?
Михаил Леонидович, мир уже прошёл дно кризиса 1975г? По простым ощущениям? И какая цель нынешнего кризиса? Всем жить в своей деревне развивая отношения с миром?
Цели нет, масштаб описан в «Воспоминании о будущем».
Понял. Цели нет, только путь.
Trading Economics, заразы, закрыли доступ к полному доступу данных. Теперь только за 5-10 лет. Капиталюги