21-26 июня 2025
Главная новость. Формально, главная экономическая новость недели не имеет к макроэкономике никакого отношения. Стоит она в том, что на саммите НАТО никто ни словом не заикнулся о состоянии мировой экономики.
Поскольку, как это очевидно из наших обзоров, назвать состояние мировой экономики нормальным никак нельзя и нет никаких оснований считать, что тот спад, который идёт уже достаточно долго, скоро закончится, такое поведение выглядит несколько странным. Действительно, как можно строить стратегические планы на много лет вперёд, если ресурс, который нужен для их осуществления, будет каждый год сокращаться? Причём, значительно.
Ещё в начале года все западные эксперты надеялись, что к лету начнётся экономический рост. Он, как мы видим, не начался, наоборот, кризис продолжается. Причём, в полном соответствии с разработанной с участием нашего Фонда теорией, темпы спада не снижаются и не растут. Это структурный кризис. Но политические элиты Запада, как видно из саммита НАТО, продолжают этот кризис полностью игнорировать. Что выглядит, конечно, сегодня диковато …
Макроэкономика. ВВП США в 1 кв. пересмотрели с -0.2% до -0.5% в квартал «в годовом исчислении». Формально, из-за ухудшения
оценок потребительских расходов и экспорта:
Рис. 1
Посмотрим, что скажут по итогам II квартала.
Опережающие индикаторы в США -0.1% в месяц, 5-й минус подряд; показатель предыдущего месяца после ревизии стал -1.4%. Это худшая динамика в истории обзора, не считая 2 месяцев в разгар ковида:
Рис. 2
Дефицит платёжного баланса США в 1 кв. с большим отрывом оказался худшим в истории:
Рис. 3
Рис. 4
Продажи новостроек в США -13.7% в месяц, слабейшая динамика за 3 года:
Рис. 5
Цены на жильё в США -0.4% в месяц, 3-летний минимум, один из худших показателей в истории:
Рис. 6
И +3.0% в год, совсем рядом с антирекордом за 13 лет:
Рис. 7
Число получателей пособий по безработице в США продолжает обновлять пики более чем за 3.5 года; за вычетом ковидных колебаний это худший показатель с февраля 2017-го:
Рис. 8
Частные доходы в США -0.4% в месяц, без учёта ковида это худшая динамика с января 2013-го:
Рис. 9
Причина, в основном трансферты (-2.2%) и приписная рента (-2.3%):
Рис. 10
Так или иначе, частные расходы тоже слегка снизились (-0.1% в месяц):
Рис. 11
Ну, а про продажи мы рассказывали в предыдущем обзоре.
Баланс заказов в промышленности Британии -33%, 35-й минус подряд:
Рис. 12
В прошлый раз настолько длительная негативная серия случилась более 30 лет назад:
Рис. 13
Баланс розницы в Британии -46%, 9-й минус подряд, дно за 1.5 года и одно из худших значений в истории:
Рис. 14
Рис. 15
Деловое доверие в Нидерландах рядом с 12-летним дном конца 2023-го (не считая ковида):
Рис. 16
В Японии опережающие индикаторы слабейшие за 5 лет:
Рис. 17
Уровень безработицы в Норвегии на пике более чем за 8 лет (исключая ковидный всплеск):
Рис. 18
Центробанк Мексики срезал ставку на 0.5% до 8.0%.
Основные выводы. Сочетание спада и высокой инфляции. В 70-е годы это называлось стагфляцией и является одним из типовых признаков ПЭК-кризиса в условиях разрешённой эмиссии. Вот и платина растёт, обновив 11-летний пик:
Рис. 19
Отметим, кстати, что в Китае, в отличие от стран НАТО, всё понимают, что хорошо видно по динамике покупки золота и продажи американских трежерей:
Отметим ещё одно обстоятельство. Либеральные экономические теоретики игнорируют не только масштаб спада, но и продолжительность негативной динамики. И это говорит о том, что, скорее всего, тема эта закрыта на руководящем уровне. То есть — весьма возможно, что картина ещё хуже, чем это следует из официальных цифр.
Но, лето всё равно идёт и по этой причине нет повода не радоваться выходным и готовиться к отпускам! Чего мы и желаем всем нашим читателям!
P.S.: Для новых подписчиков обзоров, инструкция к подключению закрытого телеграм канала. Данная операция свяжет аккаунты воедино, что позволит объединить систему оплат на обоих платформах
Шаг 1. Переходим на страницу: https://fondmx.pro/privjazat-telegram-bot/
Шаг 2. Нажимаем на активную ссылку «Привязать к боту»
Шаг 3. Переходим в телеграмм на этом же устройстве, переключение должно пройти автоматически
Шаг 4. Ждем 10-15 секунды и видим на экране табличку: «Ваш аккаунт успешно привязан к сайту»
Добрый день Михаил Леонидович!
Пожалуйста не могли бы Вы прокомментировать что станет с рынком недвижимости в США после обвала фондовых рынков?
Это надо специально разбираться. Я давно не смотрел американский рынок недвижимости.
Я оплатил подписку в прошлом месяце на год . А мене предлогают опять оплатить . Что делать?
Бывает сбой. Попробуйте авторизоваться через другой браузер.