Неуправляемый фондовый рынок

Источник: Yandex

Период: 30 мая — 5 июня 2020

Главная новость: Колоссальные по масштабу волнения в США практически не сказались на экономических показателях. Это говорит о том, что «старая» модель существования человека «среднего» класса уже практически уничтожена, внутренние финансовые потоки и источники существования домохозяйств, малого и среднего бизнеса требуют радикальной перестройки. Фондовый рынок США тоже растёт — его показатели от реальной экономики уже никак не зависят. Экономический рост возможен только путём создания новой структуры, восстановление старой практически исключено.

Макроэкономика

В мае производственный PMI Японии достиг 11-летнего дна:

В еврозоне отскок от рекордного минимума апреля:

Как и в Британии:

И в России:

В США — от 11-летнего дна:

Примерно то же в строительном секторе еврозоны и Британии.

Схожая картина в сфере слуг: Японии, Еврозоны, Британии, США и России.

Зато в Китае 10-летний максимум.

В апреле промышленное производство в Бразилии рухнуло на 18.8% в месяц и 27.2% в год — оба значения худшие за 30 лет.

Промышленное производство в Испании в апреле обвалилось на 33.6% в год — антирекорд на 44 года наблюдений.

Промышленные заказы в США в апреле рухнули на 13% в месяц после -11% в марте: худшая динамика за 29 лет наблюдений. Уровень заказов на душу населения (с поправкой на инфляцию) слабейший за всё время даже по официальным данным; реально, с учётом поправок на регулярное искажение статистики в США всё ещё намного хуже (см. график).

В Германии промышленные заказы обвалились на 25.6% в месяц (минимум за 68 лет наблюдений) и 36.6% в год (у низов 2009-го).

Настроения англичан на дне с января 2009-го.

Розничные продажи в Италии в апреле рухнули на 26.3% в год — минимум с 1996-го. Розница еврозоны в апреле обвалились на 11.7% в месяц (после -11.1% в марте) и 19.7% в год — оба показателя исторически худшие.

Расходы японцев в апреле рухнули на 11.1% в год — рекордный минимум за 19 лет наблюдений:

Опережающие индикаторы Японии худшие с марта 2009-го, а совпадающие — с ноября 2009-го.

Число получателей пособий по безработице в США неожиданно опять выросло:

При этом, однако, отчёт Минтруда за май внезапно показал прирост занятости, опередив прогнозы аж на 10 млн. рабочих мест. И уровень безработицы столь же странным образом уменьшился:

Потребительский кредит в Британии упал рекордным темпом:

Как и одобренные заявки на ипотеку.

ЕЦБ расширил и продлил программу выкупа активов (читай — эмиссию).

ЦБ Австралии не стал ничего не менять, но готов расширить покупки облигаций, то же у ЦБ Канады.

Основные выводы: То, что кризис продолжается, уже не является новостью. Но вот статистика американской безработицы очень удивляет.  В реальности, она показывает два обстоятельства. Первое — что сильно специализированные статистические методики в условиях кризиса дают не совсем адекватные данные. Второе — что требования Трампа не увольнять работников приводят к тому, что они не регистрируются как безработные. При этом в реальности они на работу не ходят и получают государственные дотации.
Фактически, в США сегодня не ходят на работу процентов 40 населения, 30% не уверены в своём будущем и, скорее всего, потеряют работу в течение нескольких месяцев, текущий уровень безработицы, скорее, ближе к 20%. Но формальные показатели явно улучшились.
В результате, резко подскочил фондовый рынок (роботы, играющие на нём, тонкостей искажения статистики не понимают), при том, что реальный уровень безработицы, всё-таки, ближе к 20%,чем к официальным 13%. Но для большинства бизнесменов, не обременённых специальными знаниями, такая дезинформация может дать совершенно неправильный сигнал. По этой причине адекватная аналитика сегодня становится важнее формальных показателей, которые не приспособлены к кризисным явлениям.

3.6
(5)

Добавить комментарий