«Не верю!» Обвал настроений американских потребителей

Период: 7 – 13 августа 2021

Главная новость. Резко рухнул курс доллара США, на графике — отношение евро к доллару:

Причина — стремительное и неожиданное падение настроения потребителей в США до 10-летнего минимума:

Это означает, что американские потребители не верят оптимистическим прогнозам официальных институтов и мэйнстримовских экспертов. Со всеми вытекающими.

Макроэкономика

Промышленное производство Мексики показывает нулевой рост с зимы, последние месяцы в минусе:

Mexico Industrial Production MoM

Нужно учитывать, что Мексика страна особенная (как и Канада), значительная часть её производства идёт напрямую в США. И такие показатели её промышленности означают, что проблемы у американских потребителей. Что, собственно, в предыдущем разделе и было продемонстрировано.

Схожая картина в Британии — опять минус, в целом за последние 7 месяцев тоже небольшой спад:

United Kingdom Industrial Production MoM

Такая же ситуация в Еврозоне:

Euro Area Industrial Production MoM

Деловое доверие в Австралии рухнуло на годовое дно:

Экономический оптимизм в Германии по версии ZEW слабейший с ноября 2020-го:

Germany Zew Economic Sentiment Index

Как и в Еврозоне в целом:

Euro Area Zew Economic Sentiment Index

Малый бизнес в США несколько помрачнел:

Euro Area Zew Economic Sentiment Index

Разрешения на строительство в Австралии падают 3 месяца подряд, всего с начала года они не выросли:

Australia Dwelling Approvals

Кредит в Китае (то есть, фактически, потенциал роста) слабейший с октября 2020-го:

China New Yuan Loans

А с учётом внебанковских заимствований — с февраля 2020-го:

China Total Social Financing

Цены на импорт в Германии +11.3% в год — рекорд с 1974-го:

Germany Wholesale Prices

PPI (индекс промышленной инфляции) Китая +9.0% в год — максимум с 2008-го:

PPI Японии +5.6% в год — тоже пик с 2008-го:

Japan Producer Prices Change

PPI США +7.8% в год — и там вершина с 2008-го:

То же без учёта еды и топлива (+6.2%):

United States Producer Prices Final Demand Less Foods and Energy

CPI (индекс потребительской инфляции) США в июле повторил июньский максимум с 2008-го (+5.4% в год):

CPI Бразилии на пике с 2016-го (+9.0% в год), CPI Испании (+2.9% в год) рекордный с 2017-го, CPI Италии (+1.9% в год) повторил вершину с 2013-го, установленную в 2017-м.

CPI Германии максимален с 1993-го (+3.8% в год):

Инфляционные ожидания американцев остаются рекордными (+4.8% в год), согласно обзору ФРБ Нью-Йорка:

Настроения индонезийцев резко ухудшились, почти до пандемийных 19-летних минимумов, в Австралии всё не так драматично — но регресс налицо:

Australia Consumer Confidence

Число открытых вакансий в США с большим отрывом рекордное, потому что предложение рабочей силы низкое:

ЦБ Мексики поднял ставку на 0.25% до 4.50%. ЦБ Турции оставил ставки на месте, но пообещал поднять их, если инфляция продолжит расти.

Основные выводы. В реальности, ситуация с инфляцией в США много хуже, чем говорят первые страницы статистических отчётов. В частности, официальный же (то есть, скорее всего, заниженный) показатель роста цен по всей промышленной продукции выглядит так, как на следующей картинке:

Напомним, что к 1980 году учётная ставка ФРС США достигла 19%, денежные власти боролись с инфляцией. Но тогда задолженность домохозяйств не превышала 60% от их реально располагаемых доходов. А сегодня — около 100%, причём кредиты брались при нулевой учётной ставке. Так что у руководства США сейчас есть серьёзный вопрос, можно или нельзя ужесточать денежную политику.
Если же учесть обвал настроений потребителей, ситуация становится ещё более сложной, поскольку падение спроса (а чем сильнее пессимизм потребителей, тем выше сбережения и, соответственно, меньше потребление) неминуемо поставит под угрозу многие спекулятивные рынки. Да, приток эмиссионных денег на эти рынки их поднимает (в целом), но к каждой конкретной компании это не относится. И если они начнут показывать пессимистические результаты, остановить обвал будет сложно.
Есть, правда, надежда, что рост цен может прекратиться к осени. Но показатели сырьевых цен (а на этой неделе рекорд поставило олово) говорят о том, что эти надежды достаточно беспочвенны. Скорее, наоборот, по окончании летних каникул проблемы усилятся.

Желаем всем читателям удачных выходных и хорошей летней погоды!

4.3
(25)

Комментарии к статье: ««Не верю!» Обвал настроений американских потребителей»

  1. + Раскрыть ветвь

Добавить комментарий