27 декабря 2025 — 2 января 2026
Главная новость. С новым, 2026 годом! Первый обзор в новом году будет очень коротким, поскольку обсуждать, по большому счёту нечего, экономических новостей нет. Итоги года будут только по доллару, в последнем разделе. Можно только отметить рост запросов на рефинансирование банков у ФРС в рамках РЕПО и то, что в декабре ФРС отменила лимит на рефинансирование в 500 млрд долларов в сутки. Что само по себе показательно.
Думаем, что реальные новости появятся на следующей, более или менее полноценной неделе
Макроэкономика. Прибыли промышленных компаний Китая в январе-ноябре +0.1% в год. Но под конец года ситуация резко ухудшилась, отдельно за октябрь -5.5% в год, а за ноябрь и вовсе -13.1%
В то же время стимулирование спроса улучшило PMI (экспертный индекс состояния отрасли; его значение ниже 50 означает стагнацию и спад) Китая: в промышленности (50.1) пик за 9 месяцев:
Вне промышленного сектора (50.2) — за 4 месяца:
PMI еврозоны (48.8) худший за 9 месяцев на фоне ослабления Германии, Италии и Испании:
Профицит внешней торговли Южной Кореи максимален более чем за 8 лет:
Цены на жильё (учитываются только реальные сделки, гарантированные ипотечными агентствами) в США +1.7% в год, слабейший прирост почти за 14 лет:
На товарных рынках были мощные движения по многим активам; из важных событий — 5-летний минимум цен на бензин в США:
То же у куриных яиц в США, с пиков прошлой зимы они подешевели почти в 15 раз:
Основные выводы. С учётом праздников, мы видим типичную картину структурного спада мировой экономики. Говорить о чём-то более конкретном невозможно. Картина по серебру, которая на прошлой неделе была критической, по некоторым данным немного стабилизировалась, однако точно это можно будет сказать только к середине следующей недели.
Можно подвести частичные итоги года по доллару. В международной торговле доллар становится всё менее популярным. Пока не будем делать окончательные выводы, тут картина сложная, но тенденция с переходом на альтернативные валюты, или бартер очевидны. Отметим ускорение спада роли доллара, что говорит о том, что все участники мировой торговли негативно оценивают риски использования доллара.
Индекс доллара и доходность двухлетний американских казначейских облигаций. В последние полтора года индекс доллара относительно других валют устойчиво падает. Это, разумеется, всего лишь симптом, но в совокупности с другими данными показательный. А это подробный анализ индекса доллара. Он довольно долго (почти 20 лет) двигался в некотором растущем коридоре, сейчас находится на грани выхода из него. Вниз. Как и ко всякому теханализу, к этому графику можно подходить по разному, но в качестве сигнала это вполне осмысленный момент.
Самый интересный график, уровень потребления самых экономически сильных стран мира. Не будем говорить об абсолютных значениях, это бессмысленно, хотя бы с учётом тотально заниженной инфляции. Кроме того, растёт разрыв между бедными и богатыми (исчезает «средний» класс), так что картинка по голубцам (бедные едят капусту, а богатые — мясо).
Тем не менее, она очень показательна в том смысле, что эмиссионные деньги всё труднее выходят за пределы США. Канада близко и свою долю. Получает, а вот все остальные начинают отставать. И это тоже важный признак надвигающегося кризиса. Ну и разрушения единства «западного» мира.
Итоги года, как понятно, будут нами рассмотрены попозже (пока данных нет ни по декабрю, ни по IV кварталу 2025 года), а пока мы желаем нашим читателям счастливого нового, 2026 года! И да минуют вас беды!
Ответьте пожалуйста на 4 вопроса (можно в ближайшем эфире или тут)
1. Как Китай создает свои гигантские профициты
2. Разрушительные последствия профицита бюджета Китая для других стран
3. Профицит бюджета Китая как проблема национальной безопасности
4. Профицит бюджета Китая как угроза экономическому росту
Спасибо
Да, в Европе в долгосрочной перспективе действительно наблюдалось становление «среднего класса собственников». В 1913 году 40 % населения, занимавшим промежуточное положение между 50 % самых бедных и 10 % самых богатых, принадлежало едва 10 % от общего объема частной собственности; в 2020 году этот показатель достиг 40 %, в особенности в виде недвижимости{не только СССР} . Вместе с тем 50 % самых бедных жителей Европы по состоянию на 2020 год не имели практически ничего (им принадлежало едва 5 % от общего объема частной собственности), в то время как 10 % самых богатых контролировали 55 %. Иными словами, собственность первых была в 500 раз меньше собственности вторых (их доля в общем объеме оказалась более чем в 10 раз меньше, при том, что количественно их в 5 раз больше). В США ситуация выглядит еще радикальнее: 50 % самых бедных в стране владеют едва 2 % от общего объема частной собственности, в то время как 10 % самых богатых – 72 %, а средний класс – 26 %.
ЧТО необходимо для увлечения собственности…? — ограбить «средний класс»
Наверное это станет лозунгом года. Год 2026 — последний год среднего класса)))
Вы писали, что Серра сказал, что чем больше профессиями владеет житель (а значит чем больше мест работы он сменил, достиг в них уровня от подмастерья до среднего {три цикла в году}) тем богаче город. Как тогда по Вашему мнению развивался Китай во время насписания теории? Получается человек был: и ИП, и жнец, и чл?