6-12 июня 2026
Уведомляем Вас о том, что теперь макроэкономические обзоры фонда Михаила Хазина выходят и на новом сайте khazin.ru в разделе «Итоги». А этот обзор можно найти на сайте по ссылке: https://khazin.ru/burja-usilivaetsja
Главная новость. Рост цен на промышленные товары в США (не индекс PPI, а совокупный индекс по всем промышленным товарам) составил 13.1% против 9.4% в апреле и 6.8% в марте:
Фактически, цены за два месяца выросли в два раза и это означает колоссальный рост инфляции, который сравним с постковидными временами. В такой ситуации не то, что о снижении ставки, нужно начинать говорить о срочной необходимости её серьёзно повышать…
Макроэкономика. Отчёт Бюро трудовой статистики (BLS) Минтруда США за май выглядит прекрасно, мы это отмечали в предыдущем обзоре. И высказали сомнения в том, что этот отчёт соответствует реальности. Сегодня можно дать цифры, которые дают серьёзные основания для этих сомнений. В частности, показатели застойности безработицы бьют многолетние рекорды И как это может совмещаться в одном отчёте, вопрос интересный.
Медианное время нахождения в статусе безработного на пике за 11 лет (без учёта ковида), причём такие уровни до «Великой рецессии» считались экстремальными (они превосходились лишь дважды, в 1983-м и 2003-м, а остальное время показатель держался намного ниже):
Среднее время без работы максимально с 2017-го и много выше даже пиковых уровней до «Великой рецессии»:
И то же самое с долей тех, кто ищет работу более полугода (там 10-летняя вершина):
Можно добавить показатель средней продолжительности рабочей недели:
Он не вырос, что обычно бывает, когда резко увеличивается количество рабочих мест.
Выводы делайте сами…
Война с Ираном вызвала обвал промышленного производства Саудовской Аравии на 19.1% в год:
Исключая ковид, такое в последний раз бывало лишь в начале 1980-х:
Оптимизм малого бизнеса в США минимален с октября 2024-го:
Дефицит баланса внешней торговли товарами в Британии остался возле рекордного пика прошлого месяца:
CPI (индекс потребительской инфляции) в США, +4.2% в год, на пике с апреля 2023-го:
А PPI (индекс промышленной инфляции) США (+6.5% в год) — с ноября 2022-го:
PPI Норвегии (+24% в год) максимален почти за 4 года:
Как и в Китае (+3.9% в год):
А в Японии (+6.3% в год), более чем за 3 года:
Займы в Японии +5.7% в год. За всю историю выше было только в ковид:
Доковидные уровни остались далеко позади:
Это при том, что средняя ставка по кредитам (3.05%) максимальна за 30 лет:
Зато в Китае рост кредитов обновил рекордный минимум (+5.5% в год):
ЦБ Индонезии на экстренном заседании (вне расписания) поднял ставку на 0.25% до 5.50% в попытке остановить паническую распродажу активов и обвал рупии (пробившей минимумы времён азиатского кризиса почти 30-летней давности).
ЕЦБ на очередном заседании поднял ставку (впервые за 3 года) на 0.25% до 2.25%; прогноз инфляции повышен, ожидания ВВП снижены.
В ближайшее время ожидается ужесточение политики Банка Японии; всё больше сигналов и касательно ФРС США:
Основные выводы. Инфляция в США выходит на абсолютно критические уровни. Скорее всего, аналогичная ситуация с безработицей. Ждём существенного изменения показателей создаваемых рабочих мест задним числом и вниз. Посмотрим, как это всё будет выглядеть на практике.
Прошло рекордное IPO SpaceX, что привело к падению котировок других авиакосмических корпораций. Детали отложим до следующего обзора, слишком мало времени прошло с момента начала торгов.
Инфляция (официальная) снова стала опережать номинальный рост зарплат. На графике ниже — показатель реальной заработной платы:
Про аналогичный график с реальной инфляцией даже говорить не будем.
В общем, имеет место ситуация нарастания тотального кризиса, который может перейти в неуправляемую стадию ещё до осени. О чём мы и предупреждаем всех наших читателей!