18-24 апреля 2026
Уведомляем Вас о том, что теперь макроэкономические обзоры фонда Михаила Хазина выходят и на новом сайте khazin.ru в разделе «Итоги». А этот обзор можно найти на сайте по ссылке: https://khazin.ru/a-londonu-kakovo
Главная новость. Колоссальные колебания рынков под воздействием слов Трампа уже новостью не являются. А главное событие — провал экономики Великобритании.
Баланс заказов в промышленности Великобритании -38%, худший показатель за 1.5 года и рядом с ковидными уровнями. Ожидания по ценам подскочили за месяц максимально за все полвека ведения статистики
Как следствие, оптимизм в секторе рухнул до ковидных уровней и даже ниже дна 2008-го. Не считая пандемии, такие значения в последний раз были в 1980-м:
Ну и дополнение. Входящие цены производителей Британии +4.4% в месяц, чуть ниже рекордной вершины 2022-го (+4.8%)
Цены на жильё в Британии от Rightmove -0.9% в год, рядом с 17-летними низами 2023-го и 2011-го:
При этом не видно никаких оснований для того, чтобы этим негативные процессы остановились.
Макроэкономика. PMI (экспертный индекс состояния отрасли; его значение ниже 50 означает стагнацию и спад) сферы услуг Германии на дне с осени 2022-го; показатель производственного сектора куда веселее, но цены в нём растут максимальным темпом с того же 2022-го:
Схожая картина в еврозоне в целом, только там сфера услуг уже на 5-летнем минимуме:
Индекс экономических настроений в Германии (обзор ZEW) на дне с конца 2022-го на фоне войны с Ираном:
Впрочем, компонент текущей оценки ясно показывает, что прежний прогресс вызван лишь оптимистичными ожиданиями, а происходящее прямо сейчас воспринимается пессимистично почти неизменно после начала ковида:
В целом по еврозоне картина примерно такая же:
Деловой климат в Германии (обзор IFO) на дне с 2009-го, исключая ковид:
Индекс делового климата во Франции слабейший с 2014-го (не считая ковида), сфера услуг опустилась ниже ковидных уровней и вернулась к значениям 2015-го:
PPI (индекс потребительских цен) Испании (+6.5% в месяц) лишь 0.2 процентных пункта не дотянул до исторического (за полвека наблюдений) рекорда 2022-го:
PPI Германии +2.5% в месяц, максимум с августа 2022-го:
PPI Южной Кореи +1.6% в месяц, повторение 18-летнего пика, установленного в 2022-м:
Цены в Западной Европе ускоренно пошли вверх.
Настроения потребителей в Нидерландах худшие за 3 года:
То же во Франции:
И в еврозоне в целом:
А в США (версия Мичиганского университета) показатель слабейший за всю историю ведения статистики (с 1952 года):
Обращаем внимание, данные уже хуже, чем во времена ковидного карантина. Собственно, эти данные претендовали на место главное новости недели. Но посмотрим, может быть, им ещё удастся занять это почётное место.
Число безработных в Швеции близко к многолетним вершинам:
А в Финляндии уровень безработицы максимален за 11 лет:
ЦБ Китая оставил без изменений денежную политику, обещает сохранять её умеренно-слабой для поддержки не слишком сильной экономики.
Основные выводы. Можно добавить немецкие данные, график баланса между положительными и отрицательными ожиданиями в процентных пунктах:
В Германии имеет место самый затяжной кризис за 20 лет. При этом надежды на выход, которые было появились в 2025 году, обратились в прах.
Общие результаты: промышленность падает по всему миру, инфляция растёт, деловые и потребительские ожидания стремительно падают. До рекордных (а как видим по американским данным — абсолютно рекордных) данных.
Мы очень надеемся, что наши читатели, вооружённые нашими обзорами, знают и понимают, что делать. Но картина всё равно остаётся крайне пессимистической.
Тут написано по-человечески (в отличии от того варианта, что на khazin.ru). Я готов рекомендовать ваши обзоры другим людям, но для нас не хватает по 2-3 гипотезы как вести себя в кризис, а не пространственные речи: «Мы очень надеемся, что наши читатели, вооружённые нашими обзорами, знают и понимают, что делать.“
А если не знают и не понимают?
Вот одни эксперты говорят, что всё будет дорожать (НДС, тарифы, производственная инфляция), а с другой стороны если я не смогу купить товар за 50$, то пусть он там хоть 5000$ будет ценник, Я его так и так не куплю. Подписчиков обзоров становится меньше. Пора выходить в кэш и не бороться с неучтеным оборотом наличных денег. Российские производители одежды перешли в большинстве на оплату в кэш.